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美债崩盘预警！资金连续五周疯狂出逃，特朗普关税政策或引爆全面危机
智昇 资讯
2025-04-22 14:40:38
据路孚特，最新数据显示，美国债券市场正经历一场前所未有的资金大逃亡。在特朗普政府加征关税可能加剧通胀的阴影下，投资者正以创纪录的速度撤离债券市场，这场资本外流已持续整整五周未见缓和。
图：美国国内股票、债券及货币市场基金的资金流动情况，绿色柱为债券
美国债券基金遭遇"五连杀"
根据伦敦证券交易所集团(LSEG)理柏（Lipper）最新报告，截至4月16日当周，美国债券基金净流出高达100.7亿美元。这已是该类基金连续第五周遭遇资金撤离，累计流出规模惊人。值得注意的是，虽然较前一周156.4亿美元的"大失血"有所缓和，但市场恐慌情绪仍在持续蔓延。
资金流向现极端分化
在整体债市遭遇抛售的背景下，资金流向呈现两极分化：
中短期投资级基金成为重灾区，单周净流出63亿美元，延续前周66.6亿美元的撤离态势
中短期政府和公债基金则逆势吸金68.2亿美元，成为罕见的安全港
一般国内应税固定收益基金也未能幸免，净流出22.2亿美元
股债双杀格局形成
这场资本外逃不仅限于债市：
美国股票基金单周净流出106.2亿美元，与前周净流入65亿美元形成强烈反差。
科技、医疗保健和大宗消费品板块分别遭遇8.19亿、5.14亿和3.48亿美元净流出。
货币市场基金更是连续第二周失血，规模高达惊人的1317.4亿美元。
【深度解析】
市场分析人士指出，这轮资本大迁徙直接反映了投资者对特朗普关税政策的深度忧虑。随着进口商品价格上涨压力加剧，市场普遍预期通胀可能再度抬头，迫使美联储推迟降息计划。在这种预期下，资金正加速撤离风险资产，转向更具防御性的投资品种。这场由政策不确定性引发的市场动荡，恐将持续冲击全球投资格局。
图：美国国内股票、债券及货币市场基金的资金流动情况，绿色柱为债券
美国债券基金遭遇"五连杀"
根据伦敦证券交易所集团(LSEG)理柏（Lipper）最新报告，截至4月16日当周，美国债券基金净流出高达100.7亿美元。这已是该类基金连续第五周遭遇资金撤离，累计流出规模惊人。值得注意的是，虽然较前一周156.4亿美元的"大失血"有所缓和，但市场恐慌情绪仍在持续蔓延。
资金流向现极端分化
在整体债市遭遇抛售的背景下，资金流向呈现两极分化：
中短期投资级基金成为重灾区，单周净流出63亿美元，延续前周66.6亿美元的撤离态势
中短期政府和公债基金则逆势吸金68.2亿美元，成为罕见的安全港
一般国内应税固定收益基金也未能幸免，净流出22.2亿美元
股债双杀格局形成
这场资本外逃不仅限于债市：
美国股票基金单周净流出106.2亿美元，与前周净流入65亿美元形成强烈反差。
科技、医疗保健和大宗消费品板块分别遭遇8.19亿、5.14亿和3.48亿美元净流出。
货币市场基金更是连续第二周失血，规模高达惊人的1317.4亿美元。
【深度解析】
市场分析人士指出，这轮资本大迁徙直接反映了投资者对特朗普关税政策的深度忧虑。随着进口商品价格上涨压力加剧，市场普遍预期通胀可能再度抬头，迫使美联储推迟降息计划。在这种预期下，资金正加速撤离风险资产，转向更具防御性的投资品种。这场由政策不确定性引发的市场动荡，恐将持续冲击全球投资格局。
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