美伊核谈判重大突破！框架协议起草在即，油价承压下跌逾1%

美伊核谈判迎来转折性进展！据路孚特最新消息，双方在第二轮会谈中取得"非常好的进展"，并同意启动潜在核协议框架的起草工作。伊朗外长阿拉格齐证实，会谈氛围"建设性"，本周将举行专家级会议细化条款，为最终协议铺路。



谈判进程加速
美伊代表通过阿曼官员间接会谈4小时，一周内两次密集磋商，显示出双方推动谈判的强烈意愿。伊朗外长阿拉格齐在会谈后公开表示，双方已就"原则和目标"达成一定共识，并透露专家团队将于周三（4月23日）齐聚阿曼，着手拟定框架草案。美方谈判代表也罕见释放积极信号，一名政府官员评价此次讨论"直接且富有成效"，暗示谈判已进入实质性阶段。

博弈焦点明确
在谈判桌上，伊朗明确提出"以限核换解禁"的核心诉求，表示愿意在核活动上作出限制，以换取国际社会解除经济制裁。这一立场直面美方长期以来的主要关切。值得注意的是，尽管美国总统特朗普曾威胁对伊朗采取军事行动，但近期美方谈判态度明显转向务实。伊朗最高领袖哈梅内伊则定调"谨慎不悲观"的谈判基调，这一表态既保留了回旋余地，也展现了伊朗的战略弹性。

关键时间节点
本周两场会谈将决定谈判走向。周三（4月23日）的专家级会议将率先启动，技术团队需要就协议框架的具体条款达成一致。周六（4月26日）高层代表将再次会晤，审议专家团队的工作成果，并评估草案是否符合双方的核心诉求。这些连续会议形成的"技术-政治"双轨机制，既保证了专业度，又确保了政治决断的及时性。

交易提醒：
此次突破标志着持续多年的美伊核僵局初现曙光，但最终成败仍存在变数。伊朗方面"谨慎乐观"的官方表态与美方释放的积极信号形成微妙平衡，使本周的两场会谈成为可能达成历史性协议的"临门一脚"。随着谈判进入倒计时阶段，全球目光都聚焦阿曼，这场牵动中东乃至世界格局的核谈判正迎来最关键的一周。

因为美国与伊朗之间的核谈判取得进展，缓解了供应担忧，国际油价周一（4月21日）盘初小幅走弱，美原油一度下跌约1.5%至63.06美元/桶，目前交投于63.10美元/桶附近。

从供应端来看，若协议最终达成，伊朗原油将逐步重返国际市场。业内预计在协议生效后的3-6个月内，伊朗原油出口量可能增加50-80万桶/日。这一新增供应量将显著改变当前全球原油市场的供需格局，可能导致库存快速累积。受此影响，布伦特原油期货的期限结构可能从目前的现货溢价（backwardation）转为期货溢价（contango），反映出市场对未来供应宽松的预期。

在地缘政治方面，谈判取得突破将显著降低中东地区的风险溢价。霍尔木兹海峡的航运安全保障将得到提升，市场对供应中断的担忧将明显缓解。这可能导致原油期货市场的投机性多头持仓减少20-30%，进一步压制油价走势。同时，伊朗原油的回归还将重塑全球原油贸易格局

基于不同谈判结果，市场可能出现三种情景：若谈判顺利达成协议，预计第三季度油价中枢可能下移5-8美元；若谈判陷入僵局，油价将维持在当前区间震荡；而一旦谈判破裂，地缘政治风险重燃可能推动油价短期急升10-15美元。


（美原油主力合约日线图，来源：易汇通）

另外，需要提醒的是，若美伊谈判持续释放积极信号，市场对地缘政治风险的担忧将减弱，黄金作为传统避险资产的吸引力可能下降。投资者可能减少黄金持仓，转向风险资产，导致金价短线回调。若本周会谈出现重大分歧，甚至谈判破裂，地缘风险溢价可能快速回归，推动黄金避险买盘，金价或再现短线冲高行情。

北京时间07:33，美原油现报63.09美元/桶。